粤电力A(000539.CN)

粤电力A拟投355亿加速新能源转型 清洁能源装机容量占比20.65%

时间:21-05-14 07:16    来源:新浪

投资研报

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原标题:粤电力A(000539)拟投355亿加速新能源转型 清洁能源装机容量占比20.65%

来源:长江商报

长江商报记者沈右荣

广东最大的电力上市公司粤电力A(000539.SZ)正在进行一场以社会效益为主、兼顾经济效益的产业建设。

5月12日晚,粤电力A发布公告,拟向新疆追加投资百亿,建设200万千瓦光伏发电项目。今年2月24日,公司曾公告称,拟在新疆建设150万千瓦光伏发电项目及50万千瓦丰利发电项目,合计拟投资105亿元。

205亿元投向新疆建设新能源项目,既是粤电力A积极响应援疆工作部署、加强和深化与相关地区的战略合作之举,也是其加快产业转型的具体动作。

不止于此。今年4月29日,粤电力A公告称,积极响应东西部协作战略部署,与贵州省大方县战略合作,拟投资150亿元进行新能源产业建设。

短短三个月,粤电力A就抛出了高达355亿元的新能源产业建设项目,其产业转型力度之大可见一斑。

长江商报记者发现,至少是从2015年开始,粤电力A积极推进电源结构多元化。至2020年底,公司风电、水电等可再生能源发电控股装机容量74.2万千瓦,清洁能源装机占比20.65%。

追加百亿投资建设光伏发电项目

响应号召及部署,粤电力A大幅度加码对新疆地区投资。

最新公告显示,5月12日,粤电力A与新疆生产建设兵团第三师图木舒克市(简称图木舒克市)在东莞市签署了《关于建设200万千瓦光伏发电项目的投资合作协议》。根据投资合作协议,公司拟在图木舒克市境内增加投资建设200万千瓦光伏发电项目,预计总投资约100亿元。

公告称,协议自签订之日起生效,有效期3年。期满前3个月内,经双方协商同意,有效期可再延期2年。对于本次追加投资建设光伏发电项目,粤电力A称,公司积极响应援疆工作部署,加强和深化与相关地区战略合作,积极应对我国碳达峰、碳中和“30?60”目标,大力推动公司能源清洁低碳化转型,拓展电力服务区域,走高效、清洁、低碳之路。

今年2月23日,粤电力A曾与图木舒克市在东莞市签署了《关于投资150万千瓦光伏发电项目的合作框架协议》和《关于投资50万千瓦风力发电项目的合作框架协议》。

根据当时公告,公司拟在图木舒克市境内投资建设规划装机总容量为150万千瓦、预计总投资约67.50亿元的光伏发电项目,以及规划装机总容量为50万千瓦、预计总投资约37.50亿元的风力发电项目,两个项目的总投资合计为105亿元。

如果上述项目顺利实施,粤电力A将在新疆图木舒克市投资205亿元,建设350万千瓦光伏发电项目、50万千瓦风力发电项目。

粤电力A在公告中表示,公司是广东省境内最大的电力上市公司,具有丰富的电力项目开发、投资、建设和运营管理经验,图木舒克市位于新疆西部地区,太阳能资源和风力发电资源丰富,具有较好的开发价值。

根据公告,上述前次签署的两个项目正在履行中。

同上述在新疆投资类似,响应东西部协作战略部署,今年4月29日,粤电力A与贵州省西北部的大方县政府在广州签署了《战略合作框架协议》。根据协议,双方将充分利用大方县新能源及现有资源优势,积极推动在大方县开展能源产业、节能环保产业、生产性服务业、人才培养及乡村振兴方面的合作,项目计划投资150亿元。协议有效期5年,经双方协商同意,有效期可再延期3年。

重点合作内容为,能源产业方面,在集中式和分散式农光互补发电、风力发电、对煤层气资源进行开发利用等方面开展合作。节能环保产业方面,谋划对大方发电公司、润丰化工公司等产生的脱硫石膏、粉煤灰、灰渣等固体废物进行循环综合利用,变废为宝,生产节能环保新型建材,谋划实施农村生活污水治理和垃圾收运规范化处置,打造美丽宜居乡村。此外,还涉及人才培养、乡村振兴及生产性服务业等方面进行合作。

综上所述,在以社会效益为主兼顾经济效益的主基调下,粤电力A大举实施新能源产业布局。在今年短短三个月内,公司宣布的投资金额高达355亿元,占公司2020年底859.71亿元总资产的41.29%。

连续两年净利高增长

作为区域性电力能源龙头,粤电力A有着较强的竞争力。

年报披露,截至2020年底,粤电力A可控装机容量、受托管理装机容量合计3621.6万千瓦,约占广东省统调装机容量的25%。公司称,其发电机组参数高、容量大、运行效率高、煤耗低、运行稳定、环保性能优越,具有较强的市场竞争优势。

近年来,公司积极实施电源结构多元化发展,拥有大型燃煤发电、LNG发电、风力发电和水力发电等多种能源项目。截至去年底,公司拥有可控装机容量2327.3万千瓦,其中控股装机2161.2万千瓦,参股权益装机166.1万千瓦。其中,燃煤发电控股装机容量1715万千瓦,气电控股装机容量372万千瓦,风电、水电等可再生能源发电控股装机容量74.2万千瓦,清洁能源装机占比20.65%。此外,公司受托管理装机容量1328.6万千瓦。

公司称,未来,将做优做强煤电、气电、生物质发电业务,大力发展新能源、储能、氢能、土地园区开发等。

当然,公司收入主要来源是电力生产和销售,且目前仍然以火力发电为主。2020年全年,公司售电量698.59亿千瓦时,同比减少1.85%,合并报表售电均价为447.27元/千千瓦时(含税,下同),同比下降16.22元/千千瓦时,营业总收入283.29亿元,同比减少10.31亿元,降幅3.51%。

虽然营业收入下降,但受益于受燃料价格同比回落,减税降费政策实施的红利以及对各项成本费用有效管控的综合影响,公司发电业务利润同比大幅增长。公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为17.46亿元,同比增长52.28%。

从营业成本看,2020年,公司营业收入同比减少10.31亿元,营业成本224.72亿元,同比减少20.09亿元。当年,公司销售毛利率、净利率分别为20.67%、9.30%,同比上升4.05个百分点、3.14个百分点。

粤电力A是一家老牌上市电力企业,1993年登陆深交所。火电企业对燃料煤炭价格较为敏感,国内煤炭价格曾有过较大幅度波动。2004年至2008年的5年,公司有四年净利润大幅下降。其中,2008年的净利润只有0.29亿元,为历史最低。2016年至2018年,净利润再现三连降。

从2019年开始,净利润接连大幅增长。2019年,公司实现营业收入293.60亿元,同比增长7.12%,净利润11.47亿元,同比增长141.70%。加上2020年,公司净利润已经实现了连续两年高速增长。

近年来,粤电力A财务状况持续改善。2012年,公司资产负债率为66.56%,2020年底为58.42%。2013年,公司财务费用为18.87亿元,2018年至2020年分别为13.50亿元、12.30亿元、11.09亿元,持续减少。